股票技术分析

股票技术分析是一种通过研究过去的市场数据（主要是价格和数量）来预测价格走势的分析方法。行为经济学和定量分析使用了许多相同的股票技术分析工具，作为主动管理的一个方面，与许多现代投资组合理论相矛盾。有效市场假说对股票技术分析和基础分析的有效性都存有争议 ，指出股票市场的价格基本上是不可预测的，并且股票技术分析的研究得出了不同的结果。

股票技术分析采用基于价格和数量转换的模型和交易规则，例如相对强度指数、移动平均线、回归、市场间和市场内价格相关性、商业周期、股票市场周期，或者通常通过图表识别模式。

股票技术分析与安全性和库存分析的基本分析方法形成对比。在基本方程式中，M = P / E技术分析是对M（多次）的检验。倍数涵盖了普遍存在的心理学，即购买/出售意愿的程度。另外，在M中还具有支付的能力，例如，花光了的牛市无法使市场走高，而经验丰富的熊则不会。股票技术分析分析价格、数量、心理、资金流向和其他市场信息，而基本分析则分析公司、市场、货币或商品的事实。大多数大型经纪公司，贸易集团或金融机构通常都将拥有股票技术分析和基础分析团队。

在1960年代和1970年代，它被学术界广泛否定。在最近的评论中，欧文和帕克报告说，在95项现代研究中，有56项产生了积极的结果，但指出许多积极的结果由于数据监听等问题而变得令人怀疑，因此，有证据支持技术分析尚无定论；许多学者仍然认为它是伪科学。学者如尤金·法玛说，对于股票技术分析的证据不多且是不一致的弱形式的的效率市场假说。用户认为，即使股票技术分析无法预测未来，它也有助于确定趋势，趋势和交易机会。

尽管一些孤立的研究表明，技术交易规则可能会在1987年之前的时期内带来稳定的回报，但是大多数学术工作都集中在外汇异常头寸的性质上。据推测，这种异常是由于中央银行的干预，显然，股票技术分析并非旨在进行预测。最近的研究表明，将各种交易信号组合成组合信号方法可能能够提高获利能力并减少对任何单一规则的依赖。

股票技术分析的核心原则是，市场价格反映影响该市场的所有相关信息。因此，股票技术分析师着眼于证券或商品交易模式的历史，而不是诸如经济，基本面和新闻事件之类的外部驱动因素。人们认为，由于投资者的集体、有规律的行为、价格行为往往会重演。因此，股票技术分析着眼于可识别的价格趋势和条件。

该行业由国际技术分析师联合会（IFTA）代表，该联合会是地区和国家组织的联合会。在美国，该行业由CMT协会和美国专业股票技术分析师协会（AAPTA）代表。美国也由旧金山技术安全分析师协会（TSAASF）代表。在英国，该行业由技术分析师协会（STA）代表。STA是IFTA的创始成员，最近庆祝了其成立50周年，并通过股票技术分析文凭向分析师证明。在加拿大，该行业由加拿大技术分析师协会代表。在澳大利亚，该行业由澳大利亚技术分析师协会（ATAA）（隶属于IFTA）和澳大利亚专业技术分析师（APTA）Inc.

专业的股票技术分析协会致力于创建描述技术分析领域的知识体系。知识体系是该领域的核心，是定义股票技术分析如何以及为什么起作用的一种方式。然后，学术界和监管机构可以使用它来为该领域开发适当的研究和标准。该CMT协会出版的知识体系，这是特许市场技术（CMT）考试的结构。

约翰·墨菲（John Murphy）指出，技术人员可以获取的主要信息来源是价格、数量和未平仓合约。其他数据，例如指标和情感分析，被认为是次要的。

但是，许多股票技术分析师将纯技术分析与其他市场预测方法及其技术工作相结合。约翰·博林格（John Bollinger）就是这种方法的拥护者，他在1980年代中期创造了术语“理性分析”，用于技术分析和基础分析的交集。另一种这样的方法，融合分析，将基础分析与技术重叠，以试图提高投资组合经理的绩效。

股票技术分析通常也与定量分析和经济学相结合。例如，神经网络可用于帮助识别市场之间的关系。

投资者和新闻通讯民意测验以及杂志封面情绪指标也被股票技术分析师使用。